为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市(shì比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公(gōn比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁g)司实(shí)际控制人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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