市(shì)场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文(wén)称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(k顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的(de)同时，能(néng)够有更多(duō)的时间(jiān)和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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