金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之(zhī)前(qián)的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂(kuáng)飙(biāo)，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度打破(pò)7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在(zài)上演最后的末日疯狂(kuán聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯g)，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始(shǐ)一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分(fēn)准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年一个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日(rì)，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发(fā)布的全国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其(qí)他(tā)省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐(zhú)步进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，除云南(nán)地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产区陆续(xù)收(shōu)榨(zhà)。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实，由于国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农(nóng)业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布的报告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际(jì)食品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食糖(táng)、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰(tài)国、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要(yào)产糖国之一，印度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世界各(gè)地的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯ign="center">

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答(dá)案(àn)。

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