财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京(jīng)、河(hé)北、浙(zhè)江(jiāng)、四川等(děng)多地医保部门(mén)发布公告(gào)，于(yú)4月(yuè)20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也(yě)看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划(huà)，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者，“集采(cǎi)后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量(liàng)，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年(nián)种植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服(fú)务价格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目(mù)4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地(dì)执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关(guān)的(de)咨询(xún)量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地，种植牙(yá)行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或(huò)许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是(shì)机会。一位国产种植(zhí)牙企业(yè)代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额(é)占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难(nán)快速(sù)放量或实现(xiàn)“国(guó)产替代”。但对(duì)于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的(de)扩大，将有(yǒu)助于(yú)企业积累更(gèng)多的(de)临床(chuáng)应用(yòng)数据(jù)和案例，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支(zhī)付能力提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产(chǎn)业链(liàn)中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材(cái)企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重组断(duàn)层影像设(shè)备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示(shì)，种(zhǒng)植牙(yá)集采降价后，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速(sù)国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的(de)黄(huáng)金赛道(dào)，关(guān)于牙科的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通策(cè)医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几(jǐ)年(nián)在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据(jù)来看，种植业务(wù)位列通策医疗五大业(yè)务板块增速第(dì)一(yī)位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内人士透(tòu)露，一(yī)旦种植牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去了此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一(yī)起跑线，大(dà)幅降价势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把这些增(zēng)量转化(huà)为自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想要获得足够量(liàng)的种植牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖面足(zú)够广(guǎng)的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘(mì)处的(de)回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护(hù)人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两(liǎng)年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到(dào)，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲(pú)公英(yīng)医院在(zài)最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分(fēn)院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗董秘提(tí)到(dào)，这几年相关医(yī)生(shēng)的储备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易(yì)形成(chéng)规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率低(dī)，随着价格(gé)差异化(huà)定价，总(zǒng)量的快(kuài)速增加仍(réng)有望形成规模(mó)的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)主(zhǔ)要市场仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有(yǒu)集采，未来种植牙也(yě)会(huì)慢慢(màn)从一个高毛(máo)利业务变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和(hé)三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那(nà)么深(shēn)的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的(de)投资人说。

　　对(duì)于中国的(de)民(mín)营口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利(lì)曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价(jià)格(gé)压下来(lái)了(le)。猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种trong>低(dī)于4500元(yuán)的(de)种植(zhí)价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说(shuō)到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临(lín)着巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电(diàn)以(yǐ)及人工费用(yòng)等，其实利润(rùn)不算(suàn)高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处于(yú)亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后，原本属(shǔ)于改善型(xíng)医疗需(xū)求的(de)种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多销的(de)局(jú)面。但(dàn)这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的(de)影响类似，医生的(de)工作量加大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合(hé)独立执业的猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种rong>。即(jí)便在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的(de)运营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退市(shì)。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。