北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较低的估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发行(x1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTíng)上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多标的当(dāng)前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队(duì)拓(tuò)展对(duì)北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去(qù)年(nián)下半(bàn)年新能(né1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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