今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，2l是多少毫升 2l是多少升是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèn2l是多少毫升 2l是多少升g)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销(2l是多少毫升 2l是多少升xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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