看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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