5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金(jīn)融板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资(zī)金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)也(yě)超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来(lái)十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经(jīng)历(lì)了将近两年的(de)去(qù)库存(cún)，目前已经处于(yú)低位(wèi)区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出(chū)情况看(kàn)，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动下，有(yǒu)过(guò)一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投(tóu)资者获(huò)利了(le)解心态明两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年(nián)催(cuī)生新能源(yuán)牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业(yè)只有在基(jī)本面比此前更好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基(jī)金经理如此解(jiě)释今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的(de)原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的(de)问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未来还是(shì)会有很(hěn)好(hǎo)的(de)增(zēng)长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不(bù)多(duō)一(yī)年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源(yuán)车板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场(chǎng)出现如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码结构出清，估(gū)值足(zú)够便宜；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大级(jí)别的系统(tǒng)性机会，更多(duō)将(jiāng)是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的(de)速(sù)度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较(jiào)为突出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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