金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定(dìng白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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