中国金(jīn)融行业加速对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的(de)“成(chéng)绩单”陆续(xù)公布：9家外(wài)资控股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证(zhèng)券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券商面临的“一参一控”问(wèn)题(tí)如何解(jiě)决(jué)，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年(nián)的(de)“打法”来(lái)看，依(yī)托(tuō)于各自股东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财富管理成为其(qí)在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券(quàn)商半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来说(shuō)，除(chú)了面(miàn)临行(xíng)业“二(èr)八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外(wài)资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市(shì)场行情、成(chéng)立(lì)时间(jiān)、牌照资质等(děng)问题，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损，分别(bié)为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，瑞信(xìn)证券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延续(xù)自(zì)成立(lì)以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较上年同期(qī)的(de)8491万元亏损幅(fú)度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资(zī)股东(dōng)增(zēng)持而成为外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商的汇丰前海证券(quàn)，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元(yuán)，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证(zhèng)券均(jūn)于2020年获得证监会批文(wén)，分别(bié)于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元(yuán)，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏(kuī)幅(fú)进一步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券(quàn)行业营业(yè)收入(rù)普遍下降，外资控(kòng)股券商也(yě)难以(yǐ)幸免。且新公司(sī)建设(shè)成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在(zài)展业初(chū)期(qī)容易导(dǎo)致(zhì)亏损的产生(shēng)。

　　与(yǔ)国内大型(xíng)券商相比，外(wài)资(zī)控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证(zhèng)券在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收(shōu)入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业(yè)务及管理费从上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现(xiàn)大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大通证(zhèng)券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩水平(píng)在2022年(nián)的“券业(yè)小年”可算是(shì)相当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工(gōng)210人，数量在行业(yè)内(nèi)排名下(xià)游，但其业绩已跻身(shēn)行业中(zhōng)游水(shuǐ)平(píng)，而这(zhè)只是(shì)摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)展业的(de)第三个完整会(huì)计(jì)年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会(huì)批复，成立合资证券公司。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等(děng)5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家(jiā)内资(zī)股东所持股(gǔ)权，成为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经纪业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运(yùn)作取得进一步进展，新客户(hù)开发稳步(bù)推进(jìn)。摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源(yuán)，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机(jī)构投资(zī)者，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了(le)较好(hǎo)的(de)业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持(chí)股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行(xíng)业务进(jìn)步明显，当期实现手续(xù)费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在(zài)2022年(nián)完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互联互(hù)通全球(qiú)存托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关注的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞(ruì)信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达(dá)成(chéng)合并协议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞士(shì)国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场(chǎng)监(jiān)督管理局(jú)（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而(ér)喻的是，集团层(céng)面的合并对(duì)两家外资控股券(quàn)商在中国展业情况(kuàng)，也(yě)将造成(chéng)一(yī)定影(yǐng)响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带强(qiáng)调事项段(duàn)的无(wú)保留意见审计(jì)报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股份(fèn)公司之间达(dá)成协(xié)议和合并计划，截止报告日，上述协议和合并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控(kòng)股子公司，未来的(de)运营和(hé)财(cái)务业绩受(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗shòu)到上(shàng)述合并可能产生的(de)影(yǐng)响(xiǎng)亦不明确，该(gāi)事项表明存在可能导(dǎo)致对公司持续经营能(néng)力(lì)产生重大疑虑的重大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为(wèi)成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证监会(huì)修(xiū)订《外商参股证券公司设立规则(zé)》后首家获批的合资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正证券(quàn)增(zēng)资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易完成(chéng)后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持(chí)有瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券。但突如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权管理规定(dìng)》，证券公司股(gǔ)东以及股东(dōng)的(de)控股股东、实际控制人参(cān)股(gǔ)证券(quàn)公司的(de)数(shù)量不(bù)得超过(guò)2家，其中控制证券公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法”不难发现(xiàn)，依(yī)托于各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际(jì)证券表示(shì)，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管(guǎn)理账户）”等(děng)业务持续推进的(de)基础(chǔ)上，新增了(le)特色(sè)投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减(jiǎn)持(chí)服(fú)务、集(jí)团间跨(kuà)境业(yè)务联动等多(duō)种(zhǒng)业务模(mó)式，通过服(fú)务手段的增(zēng)加及优化(huà)，为(wèi)客户(hù)提供多维度、一(yī)站(zhàn)式的综合(hé)性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财(cái)富(fù)管理业务将定位于(yú)“中国(guó)高端(duān)财富人群”，从(cóng)产品配(pèi)置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台(tái)支(zhī)持以及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造(zào)以产品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者提供具(jù)有野(yě)村(cūn)集团特(tè)色的高质量(liàng)财富管(guǎn)理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全(quán)资(zī)持股备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签(qiān)订(dìng)《业务(wù)转让协议》，受让北京高华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券经纪、证(zhèng)券投(tóu)资咨(zī)询、证券自营及(jí)代销金(jīn)融产(chǎn)品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京(jīng)高华(huá)完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产配(pèi)置为核心进行新(xīn)产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋能(néng)部门为(wèi)在岸客(kè)户提(tí)供财富(fù)管理综合解决方案(àn)，丰(fēng)富客户(hù)产品种类(lèi)选择(zé)，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战略规划(huà)，并(bìng)进(jìn)一(yī)步(bù)拓展境(jìng)内产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人(rén)张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗（PEWFOE）的设立工(gōng)作(zuò)，持(chí)续代(dài)销第三方(fāng)金融产(chǎn)品并推进跨境(jìng)投资新产品的研发，为客户提供直接对接境(jìng)外资本市(shì)场的机(jī)会。

　　另外(wài)，依托于外资(zī)股东打造私(sī)人财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这在具备(bèi)外(wài)资银行股东背景的券商中较为多见(jiàn)。例(lì)如(rú)，汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理部，负责公司(sī)高净值个人(rén)客(kè)户综(zōng)合财富管(guǎn)理业务的(de)运(yùn)作。私人财(cái)富(fù)管理部(bù)以汇丰前海(hǎi)证券为(wèi)平(píng)台，依托汇丰环球(qiú)私人(rén)银(yín)行，致力为(wèi)高净值(zhí)和超高净值客(kè)户及其家族提供专(zhuān)业、多元及(jí)定制化的资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资(zī)讯业(yè)务，与4家国内头部信托公司(sī)达成战略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新政举(jǔ)措(cuò)，致(zhì)力于(yú)发展(zhǎn)财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方位(wèi)资(zī)产配置和满足客户全生命周期财(cái)富管理的(de)理念(niàn)，进一步(bù)完善投(tóu)资(zī)解决方(fāng)案和财富规划方面(miàn)的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多(duō)支产(chǎn)品为客(kè)户在(zài)同一策(cè)略下提供差异化选(xuǎn)择及多元化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随(suí)着(zhe)中国资(zī)本(běn)市场对(duì)外开(kāi)放的力度不(bù)断加大，各外资金融机(jī)构(gòu)加速了在境内设(shè)立(lì)控股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设(shè)立(lì)，公司(sī)注(zhù)册地为北京市，注册(cè)资本(běn)为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券(quàn)经(jīng)纪(jì)、证券自营、证券承(chéng)销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于从(cóng)事资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券(quàn)是首(shǒu)家新设的(de)外商(shāng)独资证券公司。就监管(guǎn)批复信息来看(kàn)，渣打证券(quàn)由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国内的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（中国(guó)）、高盛高华(huá)证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券(quàn)均为外商独资券商(shāng)。从数量(liàng)上(shàng)来(lái)看，外资控股券(quàn)商已成(chéng)为市场(chǎng)上不(bù)容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意才证(zhèng)券等多(duō)家外资券商的设立申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获(huò)第一(yī)次意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监(jiān)会主席易(yì)会满等先后在京会见美国(guó)桥(qiáo)水(shuǐ)基金、法国(guó)东(dōng)方(fāng)汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融、新加(jiā)坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银(yín)行(xíng)、美国景(jǐng)顺和高盛(shèng)等国际金融机构负责人。

　　来访的(de)国际金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国(guó)经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国资本(běn)市场发展前景(jǐng)。近年来中国资本市(shì)场(chǎng)对外开放稳步推(tuī)进，为国际(jì)金融机(jī)构(gòu)和全球投资者带(dài)来了(le)实实(shí)在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场，将继续(xù)与中国深化(huà)合作，积极拓展在华业务(wù)和投资，期待实现(xiàn)互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受(shòu)到了挑战和(hé)机(jī)遇。例如，华(huá)西(xī)证券即在2022年年报(bào)中表示，外(wài)资机(jī)构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营范围和监管要求实现国(guó)民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管理(lǐ)机构等加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带(dài)来了国际(jì)金(jīn)融(róng)机构全面(miàn)参与中国资本市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲击，也(yě)带(dài)来了通(tōng)过与国际金融(róng)机(jī)构直接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券(quàn)行业集(jí)中度稳中有升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势初步形成(chéng)，金融科技对(duì)行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争(zhēng)新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗