5月以来(lái)，港股市场(chǎng)仍在持续(xù)下跌，最近一(yī)个交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是创出年内收市新(xīn)低。不(bù)过(guò)，虽然多(duō)只(zhǐ)投资港股的ETF产品年内收益告负，但资金越跌(diē)越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如广发(fā)基(jī)金(jīn)两(liǎng)只港股ETF年(nián)内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互(hù)联网ETF份(fèn)额也持续增长，最(zuì)新份额更(gèng)是逼近(jìn)700亿份(fèn)。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港股(gǔ)作为离岸市场，基本面主要跟(gēn)随国内市场，而流动(dòng)性(xìng)与(yǔ)海(hǎi)外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场(chǎng)走势较弱。不(bù)过，当(dāng)前港股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资(zī)性价比，看(kàn)好人工智能(néng)、互联网科技、创新(xīn)药等细(xì)分领域的(de)投资机会。

　　最高激(jī)增(zēng)16倍！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计达(dá)2284.37亿(yì)份，相(xiāng)较于年初增(zēng)幅超37％，年内资金合计(jì)净(jìng)流入(rù)达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多只ETF产品(pǐn)份额增幅明显，且再创历史新高。其(qí)中，广发(fā)恒生科(kē)技ETF、广发港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药(yào)ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅(fú)不仅(jǐn)领(lǐng)涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中位列前二(èr)。而易方达(dá)、富国基(jī)金等(děng)旗下(xià)5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续增长，年(nián)内份额增幅超(chāo)31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的高位，再创历(lì)史新(xīn)高，并继(jì)续蝉联市场规模最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股ETF产品年内收益(yì)为(wèi)负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市场持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又(yòu)转跌，5月25日(rì)，港股(gǔ)再度缩(suō)量(liàng)下跌，恒生指(zhǐ)数、恒(héng)生科技指(zhǐ)数(shù)在(zài)同日创下(xià)年内收市新低；而(ér)整体看，5月(yuè)港股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下移(yí)动。

　　对于近期港股市场波(bō)动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰(jié)分析系受多(duō)个(gè)因素影响。一方面，国(guó)内经济(jì)复苏(sū)斜率放缓(huǎn)，市场处于(yú)弱预期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美(měi)国债务(wù)上限到(dào)期带来的债务违约风险也对市场(chǎng)风(fēng)险偏好形成(chéng)扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港股囊括(kuò)了(le)大(dà)部(bù)分内地互联网以及新经(jīng)济领域上(shàng)市(shì)公司(sī)，5月份马斯克会加入中国国籍吗日本(běn)正式出台了制造设(shè)备(bèi)管制(zhì)措施，加大了市场对于国(guó)内科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏(piān)弱(ruò)，均影(yǐng)响(xiǎng)了5月份(fèn)港股市场(chǎng)的表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为，港股近期波(bō)动(dòng)较大主(zhǔ)要有基本面以及资金(jīn)面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来(lái)看(kàn)，去年防疫(yì)政策转向后(hòu)市场对于国内疫后复(fù)苏有较高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况(kuàng)，我们确实看到由于线下场景(jǐng)的(de)修(xiū)复，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)出现了比较好的恢复(fù)。而进入(rù)4、5月份，国(guó)内经济整体相较一季度(dù)环比有所减弱，这也使得市场对于国内经济复苏(sū)预(yù)期开始修(xiū)正，整体盈利端预(yù)期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金流动性(xìng)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，张昳泓表示，海外对于暂停加息(xī)的节奏出现反复，人民币汇率也在持续(xù)走弱，近期跌(diē)破7的关(guān)口。港(gǎng)股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟随国(guó)内市场，而(ér)流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相关(guān)度较高(gāo)，在基本面及流动性双重(zhòng)压(yā)力下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强(qiáng)弱关系的直接(jiē)反馈(kuì)，“放开国门(mén)之后我们(men)预期中(zhōng)国经济向上，美(měi)国经济进入衰退，所以港(gǎng)股(gǔ)表现很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边的状态变化还是需(xū)要更长时间(jiān)，但大概率还是会发生(shēng)的，在这个过(guò)程中的波折就对应着人民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领(lǐng)域(yù)投资机会

　　尽管(guǎn)年内持续下跌，但(dàn)多位业内人士认(rèn)为，当前港股市场估值水平已处(chù)于历史(shǐ)偏低水平，具(jù)备一定(dìng)的(de)投(tóu)资性价比，并看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新药等(děng)细(xì)分(fēn)领域的(de)投(tóu)资机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示，受(shòu)欧(ōu)美(měi)银行(xíng)业危机(jī)影响(xiǎng)和主要经济(jì)体政(zhèng)策变化扰动，今年以(yǐ)来港股持续回(huí)调，整体表现不如A股。但随(suí)着国(guó)内(nèi)外流(liú)动(dòng)性压力持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金面(miàn)或有(yǒu)机会得到改善，结(jié)合当前的低估值水平(píng)，港股吸引(yǐn)力(lì)或许逐步(bù)凸(tū)显。“某些波动较大(dà)且回调较多的(de)细分板(bǎn)块或(huò)许是(shì)值(zhí)得关(guān)注的(de)方向，例如恒(héng)生科(kē)技以及(jí)港股创(chuàng)新药等，若未来市场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股创(chuàng)新药以及(jí)消费复苏或者更能调(diào)动市场的关(guān)注(zhù)度(dù)。”

　　投资建议上，广发(fā)基金刘马斯克会加入中国国籍吗杰(jié)认为港股波动(dòng)性较大(dà)，建议投(tóu)资者(zhě)通过定投分散参与，较好平衡(héng)风险和机会。同时，选择更有价(jià)值的细分赛道，或许更符合未(wèi)来市(shì)场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人(rén)工智能有望成为全球投(tóu)资的主线，推动(dòng)了中(zhōng)美股市(shì)的(de)表现，未来(lái)人(rén)工智能应(yīng)用(yòng)或利(lì)好科(kē)技相(xiāng)关细分领域(yù)。其次，港股创(chuàng)新药(yào)是国(guó)内医(yī)药领(lǐng)域长期具备相对优势的细(xì)分(fēn)赛道，对比美国创新药占比医(yī)药(yào)市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来(lái)肿瘤等方(fāng)向需要更(gèng)多更先进的疗(liáo)法和创新药，长期投资价(jià)值值得关注(zhù)。此外，港股消(xiāo)费行业也有望上行。因为目前我国经济总量数据回暖，国内经济长(zhǎng)远(yuǎn)发展的确定(dìng)性(xìng)增强，居民(mín)可支配收入(rù)增(zēng)加，消费(fèi)信心(xīn)正逐步恢(huī)复(fù)。

　　中融基金表示，港股市场是以机构(gòu)和外(wài)资(zī)为主导的市场，因此海外经济数据对港股资金(jīn)面会(huì)产生较大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)。在当(dāng)前流(liú)动性持续(xù)承压(yā)和较弱的国(guó)际宏观环境背(bèi)景(jǐng)下(xià)，短期港股或是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高稳定性且具备估值(zhí)性价(jià)比的(de)标的。

　　“当(dāng)中国经济(jì)恢(huī)复比(bǐ)预(yù)期更强或(huò)者美国(guó)经济下(xià)滑(huá)比预期更快这二者中任一情(qíng)景(jǐng)发生(shēng)甚至同时发生时(shí)，我们可能就会看到人民币汇率(lǜ)的走强，同时港(gǎng)股整体表(biǎo)现也会走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金进一步(bù)指出，可(kě)以先重点关注运营商等高股(gǔ)息资产，而随着市场预期更进一步(bù)强化，可以更马斯克会加入中国国籍吗(gèng)多关注互联(lián)网、创新药等高弹性板(bǎn)块。因为消费品的业绩差异很大，建议更多关(guān)注(zhù)个股的性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳(dié)泓直(zhí)言，从长期维度来看(kàn)，当下港(gǎng)股市场(chǎng)具备一定的投(tóu)资性(xìng)价(jià)比，当(dāng)前估值水平(píng)仍然位于历史偏(piān)低水(shuǐ)平。从基(jī)本(běn)面角度来说，他们(men)认为国内经济(jì)的复苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势向上的(de)弱复苏态势，当下港股(gǔ)市(shì)场已经price in经(jīng)济复苏(sū)较弱的相对悲观(guān)的预期，往后(hòu)看随着(zhe)经(jīng)济的缓慢复苏，预计盈利(lì)预期也会(huì)逐步上(shàng)修(xiū)。而从(cóng)流动性角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，美联储暂停加息虽在节(jié)奏上(shàng)较难(nán)判(pàn)断，但往(wǎng)未(wèi)来看(kàn)是大(dà)概率事件，预计人民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我们认为顺(shùn)周期(qī)受(shòu)益于(yú)国内经(jīng)济复苏(sū)的消(xiāo)费、互(hù)联网、医药等板块仍然值得重点关注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由(yóu)于其离岸市场特性，海外(wài)投(tóu)资人(rén)占比较高，受(shòu)国内(nèi)及海外多(duō)重因素影响，市(shì)场整体波动(dòng)性较大，建(jiàn)议投(tóu)资人可以逢低布(bù)局，更多可以采取基(jī)金(jīn)定投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 马斯克会加入中国国籍吗