大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(pi一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米ào)混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米，后续可(kě)能(néng)成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xín一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米g)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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