金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出(chū)在(zài)过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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