AI板块(kuài)成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市(shì)场的目(mù)光。

　　随(suí)之而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少上市公(gōng)司(sī)宣布试水人工(gōng)智能、基(jī)金经理开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基(jī)金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语遇。各大(dà)派别基金经理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带(dài)来的颠(diān)覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期(qī)人(rén)工智能极致行情演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分(fēn)季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱(yú)乐(lè)公布2023年一(yī)季报，引人关注的(de)是(shì)，季报中部(bù)分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写(xiě)道(dào)，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述了(le)人工智能对(duì)各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可(kě)持续(xù)发展，以及(jí)新能(néng)源开(kāi)发和利用等领域。文中表示(shì)，人工(gōng)智能(néng)领域的快速(sù)发展为全球带(dài)来无数机遇和挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响我们的生活(huó)方式(shì)和社会发(fā)展，为确保AI技术的健(jiàn)康(kāng)、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中(zhōng)也明确(què)表示(shì)，产业方向上，我们坚(jiān)定的(de)看好(hǎo)人工智(zhì)能对(duì)各(gè)个行业(yè)的(de)改(gǎi)变。他还(hái)专门谈(tán)及，一季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语zhì)能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字(zì)化的核心(xīn)逻辑是提高(gāo)效率，而高质量(liàng)发(fā)展的核(hé)心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他(tā)针对(duì)半(bàn)导体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提出(chū)自己想法。说到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手段，提升(shēng)组(zǔ)织(zhī)信息计(jì)算、存储、传(chuán)播(bō)的效率，这(zhè)是一个(gè)长期向(xiàng)上的类消费(fèi)行业，在(zài)美国是一个和(hé)互联网行业一(yī)样大规(guī)模(mó)的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但(dàn)是(shì)我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大(dà)家越(yuè)来越(yuè)意识到数字化的重要(yào)性。而此轮(lún)数(shù)字化将会(huì)和(hé)人工智能深(shēn)度融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估值(zhí)都到了(le)历(lì)史(shǐ)最(zuì)低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方方面面开始影响(xiǎng)我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教(jiào)育基(jī)地宣布(bù)成为百度文心一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基(jī)地也将(jiāng)通过百度(dù)智(zhì)能(néng)云接入文心一言能力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成(chéng)为(wèi)一季度(dù)市(shì)场热点，不少基金(jīn)经理选择了(le)积(jī)极参(cān)与(yǔ)布局(jú)，其中，除(chú)了(le)科技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基(jī)金一季度进行了一定(dìng)比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。前十大(dà)重仓(cāng)股中，除了海康威(wēi)视(shì)、金山办(bàn)公，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉(jí)比特等8只个股(gǔ)均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重(zhòng)表示，产业方向(xiàng)上，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个(gè)行业的(de)改变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚(jù)焦的三(sān)大需求(qiú)就是能源、信息、生命。从而(ér)衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大方向，半导体、数(shù)字(zì)化、新(xīn)能(néng)源、互联网平台(tái)、创新药(yào)。我们认为，各(gè)个细分(fēn)行(xíng)业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重(zhòng)新成为最重(zhòng)要的(de)增(zēng)长要素(sù)。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和(hé)互联(lián)网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除(chú)了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基金(jīn)科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智能(néng)带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本(běn)处于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行业在(zài)信创、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是(shì)为数(shù)不(bù)多处于成长前期、对标国际也(yě)还有巨大成长空(kōng)间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新一轮科(kē)技(jì)创新(xīn)周期的序幕，带(dài)来以十年为(wèi)维度的产业变革机会，同时配合2023年一季(jì)度的复(fù)苏(sū)和业绩(jì)修复(fù)，以软件计算(suàn)机为代(dài)表(biǎo)的(de)科技板块内会持续(xù)有个股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经(jīng)理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能(néng)源将构成未来社(shè)会的基石。在(zài)当下(xià)，随着经(jīng)济的(de)企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进入(rù)，未来(lái)新(xīn)的产业(yè)机会(huì)将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派。他(tā)在一(yī)季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持(chí)了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份新入(rù)兴全合润(rùn)前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年(nián)年(nián)末(mò)的0持仓，直接买到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链的挖(wā)掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股份进入(rù)十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一季度也进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减(jiǎn)持地产、军工(gōng)比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的(de)原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数(shù)字经(jīng)济的看(kàn)好(hǎo)。随(suí)着(zhe)人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新的(de)生产要素(sù)，高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)核心在(zài)于全要素生产率的提(tí)升，充分(fēn)利用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技术全(quán)方位赋(fù)能传统行业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性(xìng)工程，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续时间较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长性(xìng)的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业(yè)、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了(le)消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工(gōng)智能(néng)技(jì)术创新带来(lái)的相(xiāng)关产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回(huí)报基金经(jīng)理(lǐ)秦(qín)毅(yì)虽然在一季报中表达(dá)了对人工(gōng)智(zhì)能的重(zhòng)视，但一(yī)季度并(bìng)未加(jiā)入对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大(dà)模型路(lù)线的成功，这一成功比之前(qián)几次的(de)如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为(wèi)本(běn)次的人工智能(néng)的应用(yòng)领域(yù)得到了(le)极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大的(de)通用(yòng)性(xìng)。这属(shǔ)于科(kē)技史上(shàng)的一次重(zhòng)大创新，未来多个行业(yè)将极大(dà)受益于这(zhè)一技术的(de)应用和(hé)普及。未来我们应该(gāi)更(gèng)加重视这一(yī)领域的(de)研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念(niàn)的丘(qiū)栋(dòng)荣在一季报中(zhōng)也提到了(le)对AI的(de)看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复合国家安全自(zì)主可控和产业(yè)趋势外(wài)，今(jīn)年(nián)市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科(kē)技(jì)创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉(lā)动，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏成(chéng)长行业的(de)部分成长股是未来(lái)关注(zhù)的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值(zhí)领航一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到(dào)市场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃了新能源板块的非(fēi)理性行为，就如同去年三(sān)季度(dù)半导体(tǐ)及(jí)医药板块(kuài)的(de)抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的(de)机会(huì)。“我们(men)这时反而应该加大对能(néng)源板块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长基(jī)金经理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联(lián)网级(jí)别的技术要(yào)素革(gé)命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带来的全球(qiú)繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会(huì)积(jī)极学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力(lì)在火(huǒ)热的(de)行情面前保留(liú)一份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够兑(duì)现长(zhǎng)期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因为此，他(tā)在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不(bù)少声音说这次不一样，交易占比创新高代表了主线行情(qíng)的(de)确(què)立，但我们(men)还是认(rèn)为(wèi)太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华(huá)心怡一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是(shì)难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今(jīn)年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我(wǒ)们想象不到俄(é)乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不(bù)同环节之(zhī)间将如(rú)何分配？市场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度，以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不明(míng)就(jiù)里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发(fā)展是(shì)一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能(néng)低的(de)价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们(men)的投资目标。

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