券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较(jiào)低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市(shì)主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部(bù)证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(t鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙ā)几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南(nán)针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营(yíng)业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余(yú)家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业(yè)绩高增，这一(yī)观点被鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一(yī)季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望(wàn鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙g)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息(xī)支(zhī)出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回(huí)暖下(xià)投(tóu)资(zī)业务表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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