看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国(gu孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ó)际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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