昨夜，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一(yī)名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士(shì)称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括领略的意思(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于(yú)国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大关一(yī)步(bù)之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达数(shù)据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资(zī)产投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需(xū)求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)也进一(yī)步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产领略的意思量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二(èr)是外需可能会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于(yú)后期(qī)供需平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场力量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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