踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数(shù)达到近33万，而截(jié)至去年(nián)底(dǐ)硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据(jù)，后者(zhě)录得(dé)133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个(gè)出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营(yíng)业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对(duì硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收拾(shí)，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一季度(dù)末(mò)股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资(zī)机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本(běn)基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元(yuán)。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大(dà)投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来(lái)的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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