金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推也是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将(雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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