今年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(y女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ī)然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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