看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng写照的意思 写照是什么词性)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人(rén写照的意思 写照是什么词性)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不(bù)会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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