OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视(shì)，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格(gé)继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后(hòu)二级市场价(jià)格(gé)开始震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后(hòu)价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息(xī)影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博(bó)时(shí)招商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露(lù)张江光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟(nǐ)扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人(rén)士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人士看(kàn)来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随(suí)着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会(huì)受到基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内人(rén)士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品(pǐn)年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产(chǎn)品具备一定的(de)投(tóu)资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最终(zhōng)能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营现金(jīn)流没(méi)有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下(xià)调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就(jiù)回调不少了(le)，这就(jiù)是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计(jì)园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公琪琪格蒙语什么意思(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露(lù)的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随(suí)后(hòu)召(zhào)开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就(jiù)相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到了(le)一定提振，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线(xiàn)上(shàng)和线下的(de)扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了(le)对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计(jì)签署(shǔ)意向书(shū)和合(hé)同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出(chū)租(zū)率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事发(fā)突(tū)然(rán)确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息(xī)的第一时间即(jí)奔赴(fù)现场进行了(le)沟通和核(hé)实工作(zuò)，并同(tóng)步启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租(zū)的可(kě)能事项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委也(yě)高(gāo)度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为实际(jì)租户(hù)需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要(yào)租户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态度(dù)，我(wǒ)们(men)肯定要全(quán)力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江光大园(yuán)项目(mù)一季度末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权(quán)益人有(yǒu)那么多储备租户，之前(qián)的空(kōng)置(zhì)率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现稳(wěn)定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在(zài)市场活(huó)跃度的短期(qī)低(dī)点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出租(zū)率(lǜ)下(xià)滑情况(kuàng)没有得到(dào)及(jí)时修(xiū)复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户(hù)的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平等(děng)方(fāng)面(miàn)也(yě)有一(yī)些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的(de)大(dà)平层(céng)，楼的成新度高(gāo)一些，单价(jià)也贵一些，张江光大(dà)园单(dān)层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负责(zé)人(rén)补充说道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集(jí)团和张江高科(kē)目前在管资(zī)产约五百万方(fāng)，还(hái)有一些其(qí)他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园(yuán)区产(chǎn)业空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这琪琪格蒙语什么意思个资本(běn)平台和它未来(琪琪格蒙语什么意思lái)的(de)发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们(men)实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关(guān)重要(yào)的(de)一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发情(qíng)况需要(yào)解决，但是(shì)这(zhè)和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这三十年建(jiàn)设(shè)发(fā)展过程中所经历的相(xiāng)比，只能(néng)算是一个(gè)非(fēi)常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持(chí)预期和市(shì)场的(de)信心。”

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