在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了(le)电(diàn)池厂商们近期去(qù)库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁(cái)、中国业(yè)务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面(miàn)也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季度是(shì)处于投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交(jiāo)付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的17季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依(yī)然(rán)判(pàn)断(duàn)今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一(yī)季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水位下(xià)降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降(ji季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗àng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存极低，基(jī)本(běn)保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一(yī)数(shù)据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二(èr)季度(dù)以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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