全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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