5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预(yù亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提升

　　作亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断为(wèi)金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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