今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入(rù)债(zhài)务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告(gào)称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面在近些年(nián)似(shì)乎频频(pín)上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务(wù)和债务(wù)上限(xiàn)究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要人为(wèi)地给债(zhà不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情i)务设(shè)定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债务从(cóng)何而(ér)来(lái)，以(yǐ)及(jí)其为何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的(de)税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在(zài)近年来(lái)频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议员(yuán)提出的(de)反对（也有(yǒu)一些议(yì)员(yuán)是(shì)为了反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将(jiā不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ng)加入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会(huì)又对其进行(xíng)了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或(huò)少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债务(wù)上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂(zàn)时(shí)取消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美(měi)国不(bù)能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的(de)最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制也同(tóng)时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权(quán)地位(wèi)。换(huàn)句话来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调(diào)的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规(guī)定(dìng)，美国政府想要(yào)提(tí)高美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会(huì)对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的(de)政治武器(qì)，被在野(yě)党用(yòng)作了与执政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国两党分(fēn)别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利(lì)用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会(huì)面(miàn)，讨论提高(gāo)美(měi)不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于(yú)本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味(wèi)着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次(cì)下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措(cuò)施时，我们(men)仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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