财(cái)联(lián)社5月手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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