在锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在(zài)15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动(dòng)作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间<东隅已逝桑榆非晚是什么意思/strong>

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大落(luò)在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而储能大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的(de)情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持(chí)了(le)较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本(běn)身库(kù)存(cún)不(bù)足(zú)1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为(wèi)一个(gè)月(yuè)正(zhèng东隅已逝桑榆非晚是什么意思)常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多集(jí)中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，20东隅已逝桑榆非晚是什么意思22年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能(néng)业(yè)务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储能业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度(dù)以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。