市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创501页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风(f1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面大，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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