钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界(jiè)还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又(yòu)腰(yāo)斩(zhǎn)的股价(jià)似乎(hū)已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价(jià)迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势(shì)。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股(gǔ)价过山车式(shì)的(de)涨跌折射的(de)是市场(chǎng)对传艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至9民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的4亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行，在愈(yù)加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际(jì)效益与预期天(tiān)差(chà)地别(bié)等“黑历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪(jì)70年(nián)代，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时(shí)期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其(qí)研(yán)发进度(dù)大大落后于了(le)锂电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德时代推出第一代(dài)钠离子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以下(xià)简称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨(yáng)磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待(dài)召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资(zī)者披露跨(kuà)界钠电的(de)各种(zhǒng)细节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无(wú)意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠(nà)电项目(mù)进展，而(ér)公司股价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表》中对(duì)外发布钠电池(chí)业(yè)务(wù)未来规(guī)划、技(jì)术水平等(děng)涉及(jí)公(gōng)司经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证券(quàn)交易(yì)所关注函回复的(de)公告(gào)》补充披(pī)露相关事(shì)项，传(chuán)艺(yì)科技民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的及(jí)公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结底(dǐ)还(hái)是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不(bù)匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司(sī)产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对(duì)交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科(kē)技规划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出(chū)来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官(guān)微消息(xī)，公司(sī)董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月(yuè)的(de)时间(jiān)，新上钠离子电池全(quán)供应链项目(mù)，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产(chǎn)试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备(bèi)和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标等输入类设(shè)备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行(xíng)业式微(wēi)，公司盈利(lì)水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力(lì)可见一(yī)斑(bān)。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变(biàn)动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回(huí)函中，传(chuán)艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有(yǒu)资金(jīn)的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额(é)增加10亿(yì)元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工(gōng)商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的联合银(yín)团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过(guò)，参(cān)团(tuán)银行处于正常(cháng)的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期(qī)谋定增(zēng)。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了(le)定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定(dìng)增募(mù)投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能(néng)依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在近日(rì)的(de)演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故(gù)事并不再(zài)买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还在其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德(dé)时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走在(zài)前面(miàn)，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科(kē)技(jì)除(chú)了在岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业、江苏(sū)新能源、德(dé)博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具等(děng)多(duō)个领域(yù)”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客(kè)户(hù)签订了销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行(xíng)回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能(néng)源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用于(yú)两轮(lún)车(chē)的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大(dà)比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的(de)背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下行，4月20日(rì)电碳价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响(xiǎng)钠电池商业化进(jìn)程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可(kě)能成为(wèi)主(zhǔ)流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术一定(dìng)要发展，因为它(tā)是(shì)锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池(chí)成本(běn)基(jī)本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子电池正、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离子(zi)电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然(rán)存在(zài)，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成(chéng)本临界点仍(réng)有进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年钠(nà)电产业规(guī)模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能(néng)量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺(yì)科技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价(jià)持(chí)续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示，公司钠(nà)电(diàn)池定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸(suān)锂的价格，一般给到客(kè)户的价(jià)格比(bǐ)磷(lín)酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年(nián)4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目的实施地(dì)点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地(dì)点变更(gèng)为重庆市合川区工(gōng)业园区核心(xīn)区(qū)高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余(yú)资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号改(gǎi)建至(zhì)江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投(tóu)入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资(zī)金(jīn)乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果就是原有的投(tóu)入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下(xià)以及建(jiàn)成项(xiàng)目实际效益与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方(fāng)案(àn)，年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目建设(shè)期(qī)也仅12个(gè)月，预计达(dá)产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初的预期(qī)相(xiāng)去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的