自(zì)4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了(le)科(kē)创板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述(shù)板块投资价(jià)值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续(xù)流入科(kē)创(chuàng)板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目(mù)前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来(lái)，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)临(lín)近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变(biàn)化(huà)来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预(yù)期(qī)增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新能源板块的(de)增速(sù)依然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板(bǎn)整(zhěng)体较高(gāo)的盈(yíng)利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进一步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体(tǐ)来(lái)看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利润增(zēng)速(sù)相(xiāng)对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其(qí)他(tā)宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平(píng)，同时盈临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2利估值匹配度依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三(sān)年的(de)估值回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造(zào)设备(bèi)等23个(gè)品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加列入(rù)出口(kǒu)管(guǎn)理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实施(shī)。受(shòu)益于(yú)国产替代加速的预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下(xià)探之后(hòu)，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙(lóng)头会(huì)在下游新兴需(xū)求诞生时，提(tí)升自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)营收数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储(chǔ)的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂商提(tí)升自身(shēn)产量。叠加近两个季(jì)度量价持续(xù)下探的周期(qī)性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国(guó)际局势(shì)以及通胀带(dài)来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计(jì)半导体和(hé)消费(fèi)电子大概率(lǜ)在(zài)二(èr)季度(dù)及(jí)二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周期触(chù)底(dǐ)，科技(jì)创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半(bàn)导体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹配(pèi)需(xū)求端，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出(chū)清(qīng)，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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