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五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资(zī)者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求(qiú)及加盟(méng)商补货需(xū)求有望释(shì)放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经(jīng)济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极(jí)的(de)渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具(jù)有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场(chǎng)的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游(yóu)零售(shòu)环节同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业(yè)链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提(tí)高市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均(jūn)为国(guó)产品(pǐn)牌集团。五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。