券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排(pái)名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过(guò)10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(qu拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线àn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的(de)低基(jī)数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业(yè)务驱动行业业(yè)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线绩(jì)高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩核(hé)心因素(sù)，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的(de)一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大(dà)幅(fú)度的改(gǎi)善。

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