近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸trong>

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yí坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸n)行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。