随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预(y但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思ù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意(yì)出(chū)口周期(qī)的变化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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