总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐ太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名n)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应(yīng)市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值的(de)公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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