本周，沪综指3400点关口之前(qián)虚晃(huǎng)一枪，以连跌(diē)6天的逼空形(xíng)态(tài)洗盘，兔(tù)年收益消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股(gǔ)下行更多是受(shòu)中概股(gǔ)拖累，后市下跌(diē)空间不大(dà)。

　　中(zhōng)概(gài)股下跌拖累A股(gǔ)急(jí)挫(cuò)

　　截至(zhì)周四，兔年股市(shì)走(zǒu)过3个月(yuè)行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔子(zi)尾巴长不了(le)”之叹。其实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日(rì)峰(fēng)值仅缩(suō)水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌的风险输(shū)入。作为同股同权的两地上市指数，恒生AH股A指(zhǐ)数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股(gǔ)更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中企指数和恒生指数过(guò)去(qù)3个月表(biǎo)现为全球(qiú)垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数周二盘中(zhōng)低(dī)位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷(mí)，主因是美联储(chǔ)加息(xī)在即，市(shì)场避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴市场撤(chè)离(lí)。瑞士瑞(ruì)联银(yín)行日前(qián)将中国股票评级从高配下调(diào)为中性(xìng)。从宏观面(miàn)看，今年首季，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两(liǎng)大数(shù)据预示着美国滞(zhì)胀隐忧未减，加息势在必(bì)行。英为财(cái)情(qíng)的美联(lián)储利率(lǜ)观测器最新数据(jù)显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现，美国对策是(shì)：以1930年大萧条(tiáo)以来(lái)最快速度紧缩货币(bì)供应。美国3月M2货币(bì)花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了供应量（未经季(jì)节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅，且(qiě)是连(lián)续第(dì)四(sì)个月收缩。美(měi)联储加息导致金融资产(chǎn)盈利缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则令流(liú)动性折价效应加剧，在全球(qiú)金融(róng)市场催(cuī)生戴维(wéi)斯(sī)双杀(shā)现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又一(yī)张骨牌崩塌(tā)！第一共和(hé)银行(xíng)股(gǔ)价周三(sān)盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的总市值(zhí)为8.86亿(yì)美(měi)元），较2021年(nián)11月的历史(shǐ)峰值缩(suō)水约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实际存(cún)款较去年末减少约1020亿(yì)美元(yuán)，缩水约57.8％。全球银(yín)行业危机频现，让A股(gǔ)机构不再抱团银行股，银行部分(fēn)龙头(tóu)股招(zhāo)行等承压，相较而言，工商(shāng)银行(xíng)兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上(shàng)涨(zhǎng)9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行(xíng)股(gǔ)价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈利增(zēng)速(sù)；二(èr)是“中国特色估值(zhí)体(tǐ)系”开始(shǐ)风行，市场风(fēng)格转换。但二者(zhě)市净率远高于(yú)行业均值，难以赋予中特(tè)估概念中的回购(gòu)预期。

　　通达信数据显示，中字头指数年(nián)内(nèi)上涨11％，强于同(tóng)期上涨6.36％的沪(hù)综(zōng)指，年K线已是五连(lián)阳。其市盈(yíng)率和市净(jìng)率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪(kān)称估值洼(wā)地(dì)，而(ér)沪深(shēn)京三市A股的(de)市盈率和市净率(lǜ)中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面(miàn)来看，让央企国企估值回归市场均值，已是国家资本(běn)新花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了战略。国(guó)家外汇局日前表示：“无论从市盈率还是(shì)市(shì)净率等指标(biāo)看，当前(qián)A股(gǔ)的估值相对偏低。”类似表态无(wú)疑是(shì)为(wèi)中(zhōng)字(zì)头股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是(shì)，当前总市(shì)值取代贵州茅(máo)台成为市(shì)值“一哥”的中国移动(dòng)，流通小盘+次(cì)新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空(kōng)间不大(dà)

　　股市(shì)“红五月”之说，源自井喷式牛市带来的财富(fù)记(jì)忆(yì)。1992年5月21日，上(shàng)交所放开(kāi)15只股票的涨跌幅限制，沪指(zhǐ)当日大(dà)涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情(qíng)拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪指(zhǐ)全年和(hé)5月(yuè)份(fèn)上涨的年(nián)份分别为(wèi)18次和17次，二者(zhě)同时上涨的(de)年份有11次。自2008年至去年的15年(nián)里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月(yuè)和全年同步(bù)飘红4次，5月份这个风(fēng)向标(biāo)已不太灵光。相比之下，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当(dāng)年下(xià)跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红。截至周四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红(hóng)概率不(bù)低。

　　以科技股为主题的(de)红五月行情能否再现(xiàn)？关键在要看(kàn)两(liǎng)点：一是年(nián)内上(shàng)涨逾(yú)53％的(de)互(hù)联网指数能否维持强势(shì)行情(qíng)。二是作(zuò)为A股第(dì)二大行业指(zhǐ)数，电(diàn)气设备板块能否企稳。该(gāi)指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史(shǐ)峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过(guò)，龙头花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了宁(níng)德时代首(shǒu)季盈(yíng)利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一(yī)成(chéng)，或是否极泰(tài)来。

　　进入4月以来(lái)，沪(hù)深两(liǎng)市单(dān)日成(chéng)交始(shǐ)终维持在(zài)万(wàn)亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)，市场人气并未退潮，只是风格轮换(huàn)在加速。鉴(jiàn)于大盘(pán)重新回到W形整(zhěng)理格局，后市(shì)即使考验(yàn)3200点附近的(de)半年线和(hé)年线(xiàn)关口，下跌空(kōng)间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了