财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定利(lì)率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对(duì吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利(lì)率的(de)方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润承压(yā)。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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