看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)琪琪格蒙语什么意思诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆(dòu琪琪格蒙语什么意思)油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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