投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(b二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音iàn)全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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