总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投资带(dà凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则i)来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则步提(tí)高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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