今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(s不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友hì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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