看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到(dà排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗o)密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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