看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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