五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不(bù)平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大的(de)破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这(zhè)项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是(shì)月线级别的(de)下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不(bù)会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机(jī夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字)本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融(róng)危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希(xī)望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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