来源：海(hǎi)通宏观(guān)

　　· 概 要·

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势(shì)和经济工作。今年(nián)以来(lái)，经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)好于预期(qī)。不(bù)过当前经济恢复性好(hǎo)转，内生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足。所以(yǐ)，稳(wěn)增长基调延续(xù)，短期(qī)政策不(bù)太可能转向(xiàng)收紧，但是面对高质量发展(zhǎn)要求(qiú)，也没增(zēng)量刺激(jī)政策。未来扩大(dà)需(xū)求主(zhǔ)要依靠(kào)自发修复消费，主动稳定投资(zī)。此外，产业(yè)政策方面(miàn)强调“实体(tǐ)经(jīng)济”支(zhī)撑，防风险仍然是重(zhòng)点任务。整体看，二(èr)季度经济修复速度或将放缓(huǎn)，政策(cè)相对克(kè)制 。

　　1

　　政策不转向

　　本(běn)次会议首先(xiān)强调(diào)了今年的成(chéng)绩，即<团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月strong>“经济增长好于预期”，“市场需求逐步恢复，经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好(hǎo)态势”。从一季度公(gōng)布的数据看，确实好于(yú)去年四季度时的预(yù)期。但(dàn)随后会议也提(tí)到“经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足”。这(zhè)也使得经济(jì)转型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要克服不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑战。

　　我(wǒ)们的理解是，一季(jì)度GDP同比(bǐ)增速(sù)为4.5％，相(xiāng)比(bǐ)去年四(sì)季度有明显改善，但距离疫(yì)情(qíng)之前2019年的6％附近的增速(sù)，还有(yǒu)较(jiào)大的差距。所以，经济仍需政策呵护(hù)。尤(yóu)其(qí)是一(yī)季度降准后(hòu)，就业(yè)压力(lì)仍然存在，我们(men)认为(wèi)政策(cè)短期不会转向收紧。“恢(huī)复和扩大需(xū)求”是(shì)当(dāng)前经济持(chí)续回(huí)升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)。

　　2

　　稳(wěn)增(zēng)长：也没增量刺激

　　面对高质(zhì)量的发展要(yào)求，会议强调经济要(yào)实现“质的有(yǒu)效提升”和(hé)“量的合理增长”。这一点和去年经济工作会议精(jīng)神一致。这也意味着稳增长不会(huì)通过强(qiáng)刺激的(de)方式(shì)，而是统(tǒng)筹推动“经济运行持续好转”、“内生动力持续(xù)增(zēng)强”、“社会预(y团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月ù)期持续改善”、“风险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续化(huà)解”。

　　对于稳(wěn)增长(zhǎng)的方式(shì)，会议要求“把发挥政策效(xiào)力和激发经营主体活力结合起来”。我们的(de)理解是，下一阶段更(gèng)多通过激(jī)发市场化(huà)的力(lì)量去推动经(jīng)济修复，通过改革开放的方式(shì)激发高质量(liàng)的增长(zhǎng)。所以会(huì)议指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共同(tóng)发展的(de)法律法(fǎ)规障碍(ài)和隐性壁垒。各类企业都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下决(jué)心(xīn)从根本上解决(jué)企业账款(kuǎn团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)拖欠问(wèn)题。总体而言(yán)，政策刺激空间(jiān)有限，主要还是以提振信(xìn)心(xīn)和预(yù)期、激发(fā)活力为主要手段，让(ràng)经济自发的内生修复。

　　3

　　扩需(xū)求(qiú)：自发修(xiū)复消费，主动稳定投资

　　会议提出，积极的财政政策要“加(jiā)力提效”，稳健的货币政策(cè)要“精准(zhǔn)有(yǒu)力(lì)”，延续了(le)去年12月会议的表述。对于(yú)政策的(de)要求，本次会议强(qiáng)调(diào)“形(xíng)成扩大需(xū)求的合力”，而去年12月会议的(de)相关(guān)表(biǎo)述(shù)是“加强各类政(zhèng)策协调配合”，这说明扩大需(xū)求是未来的政策重心。

　　一方面，自发修复消费(fèi)。“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)”。提高消费，主要还是(shì)靠居民劳动收入的自然修(xiū)复。另一(yī)方(fāng)面，主(zhǔ)动稳定投资。尤其是基(jī)建投资，是政(zhèng)府主动稳增长的重点。会议提(tí)到，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施(shī)建设。

　　此(cǐ) 外， 会议强调，要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的自(zì)贸试验区(qū)和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。

　　4

　　产业(yè)发展：看重实(shí)体经济(jì)

　　会议强调，加(jiā)快(kuài)建设现(xiàn)代化产业(yè)体系(xì)要以(yǐ)“实体经济”为支(zhī)撑(chēng)。我们的理解是，产业(yè)政策的重点是“实体(tǐ)经(jīng)济(jì)”，这里的实体经济(jì)并不是整个GDP，而是和“虚拟(nǐ)经济”相对应的。

　　会(huì)议明确(què)“要(yào)夯实科(kē)技自(zì)立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能”；“要(yào)巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套(tào)电网改造”。会议(yì)指出“要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创新生态”，也提到了“重视防范风险”。我(wǒ)们认为，人工智能发(fā)展到(dào)一定程(chéng)度，监管(guǎn)措施也必然(rán)会跟上。此外，在(zài)互(hù)联网领域，要(yào)推动平台企业(yè)规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)。

　　5

　　防风险也是重点(diǎn)

　　会议提(tí)出，“统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作”；再次强调房住不(bù)炒(chǎo)，“做(zuò)好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作”；“要加(jiā)强地(dì)方政府债务管理，严(yán)控新增(zēng)隐性债务”。我们认为，房地产产(chǎn)业(yè)链、中小金(jīn)融机构的风险出清(qīng)，仍是大势所(suǒ)趋，地方债务的(de)风险也需要(yào)化解。所(suǒ)以今年和去年最大的不同(tóng)是(shì)疫情影响减弱，其他方面的经济问题依然是存在的。

　　整(zhěng)体(tǐ)看，二季度经济修(xiū)复速度或(huò)将放缓，政策相对克制。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月