昨天深夜，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国共(gòng)和(hé)党债务上限谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯与(yǔ)白宫(gōng)代表(biǎo)举行闭门会议，但会议开始后(hòu)不(bù)久就突然(rán)离开。格雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不可(kě)理喻，目前谈判处于“暂停(tíng)”状态(tài)。格雷夫斯强(qiáng)调(diào)，他不知道双(shuāng)方(fāng)是否会(huì)在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出(chū)后(hòu)，三大美股指集(jí)体转跌。

　　不过，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)传出了有望(wàng)暂停加(jiā)息(xī)的(de)鸽派信号。鲍威尔称(chēng)，银(yín)行业的压力(lì)可能(néng)影响联储的利率路径(jìng)，若源于银行(xíng)业危机(jī)的(de)信贷(dài)环境收紧导致经济放缓，美联储可(kě)能不必让利率升到原应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员(yuán)预计美(měi)联储下月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债务上(shàng)限(xiàn)事态(tài)发展的(de)影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美(měi)股(gǔ)跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨(zhǎng)、收益(yì)率跳水，对利(lì)率前景敏(mǐn)感(gǎn)的两年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率迅速远离他讲(jiǎng)话前所创的两个月来高位，一度较(jiào)高位回落超过10个基(jī)点；美元指数(shù)刷新日(rì)低，加(jiā)速跌离周四所创(chuàng)的3月(yuè)末以来高位。鲍威尔讲话结束后，美(měi)债(zhài)收益(yì)率逐(zhú)步回升，全天攀(pān)升收(shōu)官(guān)，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判暂(zàn)停拖累三大股指(zhǐ)盘中转跌，道指收跌(diē)约(yuē)110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方(fāng)涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞(ruì)幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金属大(dà)多上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金属涨跌(diē)各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡和伦(lún)铝都涨超2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦(lún)铜(tóng)周五(wǔ)收盘大致持平(píng)一周前(qián)水(shuǐ)平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司(sī)，本周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月(yuè)3日(rì)一周以来最大(dà)周跌幅(fú)，在连(lián)涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周(zhōu)美(měi)油累涨约(yuē)2.2％，布油累(lèi)涨约(yuē)2.5％，均终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京时间(jiān)今晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫(gōng)谈判代表已抵达(dá)会场(chǎng)，准备继续进行债(zhài)务(wù)上限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议院议长麦卡锡表示，共和党人将(jiāng)于北京时间(jiān)今天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案(àn)来(lái)绕开债务(wù)上限解决不了任何(hé)问题，将阻(zǔ)止拜登(dēng)推动(dòng)的增加政府开支行(xíng)动。

　　值得注意的是(shì)，美国(guó)财政部现(xiàn)金余(yú)额截至5月18日进一步降(jiàng)至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财(cái)政(zhèng)紧(jǐn)急措施(shī)余额还剩下(xià)920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美(měi)国(guó)通胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于信贷(dài)压力可能无需继续(xù)加息

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)五（北京时(shí)间(jiān)今(jīn)天凌晨(chén)），美(měi)联储主席鲍威尔出席名为“货币(bì)政策观(guān)点”的小组讨论。市(shì)场(chǎng)关注他提供的利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔强调，“美国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目(mù)标(biāo)”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀(zhàng)重(zhòng)返目标(biāo)2％的承诺，物价稳定是经济保持(chí)强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威(wēi)尔同(tóng)时发表(biǎo)鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾向于支持6月(yuè)会议暂(zàn)不加息，而且(qiě)银(yín)行业危机导(dǎo)致的信贷条(tiáo)件收(shōu)紧，可能意味着美联储峰值利率将低(dī)于预期：“鉴于信(xìn)贷压力可(kě)能对经济增长、就业和(hé)通(tōng)胀造成的负面影响，可(kě)能无需（继续）加(jiā)息至(zhì)那么高(gāo)的水平(píng)就能成(chéng)功(gōng)打(dǎ)压通胀。美联储在收(shōu)紧货币政(zhèng)策方面(miàn)已取得长足进步，政策立场现在(zài)是(shì)对经济增(zēng)长具有限制性的。做太多与做太(tài)少的风(fēng)险(xiǎn)正变得更(gèng)加(jiā)平(píng)衡。我们面临着迄今为止(zhǐ)收(shōu)紧政策的效应滞后，以及近期银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)紧程度等多重不确定性。有鉴(jiàn)于(yú)此，美联(lián)储(chǔ)有能力观察更多(duō)数据和未(wèi)来前景的演变，然后再决定可能需要(yào)提高(gāo)多少利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济(jì)预测(cè)的(de)准确度通(tōng)常存(cún)在挑战，他上述提到的观点及(jí)其(qí)能实(shí)现的程(chéng)度也(yě)都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历(lì)史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)多少而(ér)作出决定。”

　　有分(fēn)析称，这(zhè)说明银行业(yè)危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐(nài)心”的(de)利率路径信(xìn)号。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威(wēi)尔点明银行业(yè)压力将影(yǐng)响(xiǎng)货币决策。

　　产业供需结(jié)构预期转弱(ruò)，纯碱、玻璃连续(xù)下(xià)行

　　近期纯(chún)碱和玻璃期货持续走弱，昨日(rì)纯碱和(hé)玻璃(lí)期货继(jì)续深跌，盘(pán)中(zhōng)纯(chún)碱2306合约触及跌停。昨日盘后(hòu)，郑商(shāng)所发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年5月23日(rì)当晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内(nèi)平今仓交易手续费(fèi)标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城(chéng)期(qī)货(huò)研究(jiū)所(suǒ)负(fù)责人闾振兴表示(shì)，主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)：一是产(chǎn)业(yè)供需结构预期转(zhuǎn)弱(ruò)；二是(shì)宏(hóng)观(guān)环境不乐观；三是交易(yì)者在对冲操(cāo)作中将纯碱玻(bō)璃作(zuò)为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)走势虽都偏弱，但南华研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪(háo)认为，各自(zì)的原因并不相同。纯碱周五跌幅较大(dà)的主要原因在(zài)于远(yuǎn)兴(xīng)投产的(de)消息(xī)面(miàn)刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此之外(wài)，本(běn)周检(jiǎn)修量增加(jiā)，库存依旧累库，可(kě)见下游的持货意愿依旧(jiù)较差。纯碱上(shàng)周到港5万吨(dūn)，对供需(xū)关系也存在一定(dìng)的(de)影响。在现货松动、投产预期、库(kù)存累库(kù)的影响(xiǎng)下，纯碱价(jià)格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需(xū)求较旺，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐高的(de)情形，因此产(chǎn)销出现了较为明显(xiǎn)的(de)下(xià)滑。在现货松动、产销较弱的局面下(xià)，玻璃的价(jià)格跌(diē)幅较为明显。

　　从(cóng)产业供需结构看，浙(zhè)商期货分析师江文敏具体(tǐ)介绍(shào)，纯碱方面，近期主要市(shì)场(chǎng)交易点是(shì)远兴能源新增(zēng)投产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点(diǎn)火，新增天然(rán)碱(jiǎn)产能150万(wàn)吨(dūn)，后续(xù)2号线原计划(huà)于(yú)6月点火投(tóu)产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计(jì)划(huà)于9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划于9月份(fèn)出产品，产能为100万吨天然(rán)碱(jiǎn)和40万(wàn)吨小苏打。远兴能源的(de)天然碱预计生产成本在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在(zài)大量(liàng)新增产能和(hé)低成本纯(chún)碱的叠加作用下持续走低(dī)，周(zhōu)五又(yòu)逢远(yuǎn)兴能源(yuán)点火的信息落(luò)地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾振兴还介(jiè)绍，纯碱的供(gōng)需结构在9月(yuè)会发生变化，这(zhè)是市场早已预(yù)期的，市场也已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可(kě)以得到(dào)验证。在(zài)这(zhè)个(gè)供需转宽松的预期下，产业链开(kāi)始形(xíng)成负反馈(kuì)，纯(chún)碱现货价(jià)格也出现崩(bēng)塌，这一(yī)点从近月合约的(de)跌幅(fú)和现货向期货(huò)回归的方arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算式收敛(liǎn)基差上可以得到验证。

　　而玻璃方(fāng)面，江文敏表(biǎo)示，近期市场主要(yào)交(jiāo)易点是需求转弱，供应上升(shēng)。因为玻璃深加(jiā)工厂缺乏(fá)强有力的订单支撑(chēng)，5月中旬订(dìng)单天数(shù)为16.4天，与4月(yuè)底相比减少(shǎo)0.1天。深加工厂(chǎng)原(yuán)片库存天数5月中旬(xún)为(wèi)21.5天，与4月底(dǐ)相(xiāng)比减少(shǎo)1.73天。从历(lì)史数据来(lái)看(kàn)，原片库存偏(piān)高，补库意愿相比4月(yuè)降低。从玻璃(lí)产销(xiāo)数据来看，5月沙(shā)河地区(qū)产(chǎn)销数(shù)据平均为(wèi)65％，湖北(běi)地区产销数据平均为73％，华东地区(qū)产销数据平均(jūn)为82％，相比于3月(yuè)及4月的数据，5月份产销数(shù)据大幅下滑。5月还要(yào)新增日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日(rì)熔(róng)量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月减少日熔(róng)量(liàng)1000吨。预计(jì)2023年9月(yuè)份玻璃日(rì)熔量(liàng)达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨(dūn)。

　　“玻(bō)璃价(jià)格一(yī)直都比较弱，主要是高库存和(hé)低需(xū)求逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月(yuè)中下旬玻璃价格(gé)在去库逻辑(jí)下出现过反弹(dàn)，但反弹后(hòu)利润改善很多，加之终端表现并不乐观(guān)，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济(jì)衰退预(yù)期、国(guó)内经济(jì)复(fù)苏不及预期的背景下，整(zhěng)个(gè)工(gōng)业品价(jià)格承压，纯(chún)碱此前强势的中观逻辑终敌不(bù)过疲弱的宏观(guān)逻(luó)辑(jí)。从持仓上看，部分(fēn)市场(chǎng)资(zī)金在做强弱(ruò)对冲，而纯(chún)碱和(hé)玻璃正是空头(tóu)配置，强化(huà)了二者的(de)弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻(bō)璃(lí)弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)主要关注(zhù)检修是否(fǒu)能带(dài)来现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期的企稳，但中长期价格下跌至(zhì)成本线为(wèi)大概(gài)率(lǜ)事件。“从(cóng)商品(pǐn)格局(jú)看(kàn)，纯碱投产后必然走向(xiàng)过剩，而短期检修的(de)兑现有限(xiàn)，因此检修仅为长期趋(qū)势下的扰动，商品从偏紧到(dào)过剩的周(zhōu)期中，价格(gé)趋势(shì)预计继(jì)续(xù)向下。”他说，对于玻璃，需要等待的(de)则是中下游的备货意愿(yuàn)何时能够起来：一是等待下游的原料库存消耗，二是对未来的需(xū)求是否存在(zài)旺(wàng)季(jì)的预期。短期(qī)来看，下游以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主(zhǔ)，需求缺乏弹性(xìng)，价格预期偏(piān)弱。后市(shì)关(guān)注在需求存在缺口的情形下(xià)，7月(yuè)订单(dān)是否依(yī)旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认(rèn)为，除(chú)非价格开(kāi)始冲击成(chéng)本，或是供需上(shàng)有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻(bō)璃依然(rán)维持弱势。“短期则(zé)还是要(yào)关注持仓(cāng)的变化，短线资金离场或使得(dé)低位(wèi)波动加(jiā)大。”他说，止跌(diē)可以关注两(liǎng)个指标：一是基差(chà)不(bù)再是以现货下跌方式来修(xiū)复(fù)；二是(shì)月供需预(yù)期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示(shì)，纯碱后市(shì)仍将(jiāng)维持弱势，可重点关注远兴能源的后(hòu)续投产(chǎn)进展、碱价降价幅度。若远兴能(néng)源(yuán)后续(xù)投(tóu)产推迟，则盘(pán)面arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算(miàn)或(huò)将维(wéi)稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱(jiǎn)厂大(dà)力挺价，则盘(pán)面也或(huò)将维稳。

　　玻璃方面(miàn)，他(tā)认(rèn)为，后(hòu)市弱势也(yě)将继续(xù)保持(chí)，中(zhōng)长期则视终端需求(qiú)变动(dòng)来(lái)判(pàn)断是否维持弱势，可(kě)重点关注下(xià)游深加工订单情况、地产施工端情况。若后期地产施工端(duān)主体封顶数量较多，那么玻璃的(de)需求量将(jiāng)抬升，下游深加工订(dìng)单(dān)数量也将因此抬(tái)升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算