公募基金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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