金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融数据。4欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年4月(yuè)社会融资(zī)规模增(zēng)量为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期多欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效2729亿元。其中，对实体经济(jì)发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经济(jì)发(fā)放的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　申万宏(hóng)源(yuán)速评认为，M2同(tóng)比回(huí)落，主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存(cún)款13个月以来(lái)同比首次(cì)转为减少，但更可能(néng)重回表(biǎo)外(wài)资产，而非用于消(xiāo)费，消费在(zài)二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结构上来看，居民(mín)部门再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长(zhǎng)期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷回(huí)落(luò)可能是因为一(yī)季度透支了部(bù)分银行信贷额度(dù)和企(qǐ)业(yè)信贷需(xū)求，而且4月地(dì)产(chǎn)销售也(yě)边(biān)际走弱。社融增速与上(shàng)月持平(píng)，非标融(róng)资持续好转。M2增速(sù)在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的(de)流出(chū)而非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的(de)再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅(fú)减少的问(wèn)题，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因(yīn)为银行倾向(xiàng)于(yú)让(ràng)理财(cái)产品(pǐn)在(zài)季(jì)末(mò)到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应对考核(hé)，然后在(zài)下季(jì)初发行新(xīn)的(de)理(lǐ)财产品(pǐn)承接。因此居(jū)民存款在季末季初(chū)常出(chū)现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上(shàng)月(yuè)提高0.2个(gè)百分(fēn)点，或许反(fǎn)映了(le)企业经营(yíng)活(huó)跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观(guān)与中(zhōng)信证(zhèng)券看法较为一(yī)致，招商宏观表示居民存款减少(shǎo)符合季节性规律。在(zài)本月数据中，居民端出现了新增存款，新(xīn)增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩(suō)的情况。从(cóng)历(lì)史规律来看，4月及7月一般是居民存(cún)款(kuǎn)减少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿(yì)居民(mín)存款的减少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少(shǎo)1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月(yuè)数(shù)据得出类似居民加速偿还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款的去(qù)向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少更可能去向表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓的信贷投放中，结(jié)构(gòu)特征依然明显。企业(yè)中长期(qī)贷款贡献了(le)新增信贷的(de)绝大部分，居(jū)民端中长期信贷(dài)出(chū)现(xiàn)收缩。这种结构特征反映(yìng)了居民端在(zài)前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释放(fàng)后信心(xīn)仍然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策(cè)支撑(chēng)，不(bù)排除居(jū)民端新增信贷(dài)量会持续维持(chí)在低位(wèi)。

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