近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较(j二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥iào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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